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8月25日晚间，九江善水科技股份有限公司（以下简称“善水科技”）披露2025年半年度报。善水科技上半年实现营业收入3.05亿元，同比增长23.08%；归属于上市公司股东的净利润4777.67万元。
细分领域市占率居前
善水科技主要经营染料中间体、农药和医药中间体的研发、生产和销售业务。
上半年，中国精细化工领域总体好于基础化工，部分子行业受益于国内消费改善和环保趋严实现景气回升，染料行业成为精细化工领域的一大亮点。
“今年上半年，染料中间体如6-硝体等产品价格大幅上涨，主要是受到环保政策的实施导致供给侧收缩，同时传统印染旺季的需求也成为价格上涨的推动力。”福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示。
农用化学品方面，受全球农产品价格回调影响，农药出口价格同比略降，但数量保持增长。近年来，农药市场需求稳定增长，特别是在全球粮食安全形势严峻的背景下，农药作为保障粮食生产的重要手段，其需求量将进一步增加。同时，随着农业生产方式的转变和消费者对农产品品质要求的提高，市场对高效、低毒、环保型农药的需求也在不断增加。
行业的景气回升带动善水科技营业收入大幅增长。值得一提的是，染料行业一旦进入了下游供应链，具备较强的稳定性。对此，善水科技相关负责人表示：“不同企业生产的染料中间体在主要物质含量方面可能相差不大，但在一些异构体和无机盐的结构方面会存在微小的差别，该等差别导致下游产品的染色性、洗涤牢度、染着率、光牢度、沾污性、色谱、色彩变化快慢及配伍性产生差异性，对下游产品的品质、转化率、性能和成本产生重大的影响，若更换染料中间体及染料供应商会直接导致复配和操作难度加大、延长生产周期及增加质量控制成本，造成高昂的客户转移成本，染料中间体行业具有客户持续稳定的特点。”
凭借稳定的产品质量和良好的服务，善水科技建立了良好的企业信誉，与多家知名染料企业建立起了长期稳定的合作关系，报告期内主要产品的市场份额始终居于细分行业前列。
研发投入同比大增
自成立以来，善水科技致力于6-硝体、5-硝体及氯代吡啶等产品的研发、生产和销售。经过多年的技术研发和积累，公司拥有集产品基础研究、生产工艺开发、生产设备改造于一体的核心技术体系，技术水平居行业前列。
上半年，善水科技研发投入同比增长42.97%。一方面公司对现有产品进行技术改造升级保持行业竞争力，另一方面开发具有竞争力的高附加值产品。
资料显示，善水科技生产的6-硝体在质量上有诸多优势。
善水科技采用连续硝化工艺并运用熔融法生产工艺生产6-硝体，掌握特有非标设备和工艺参数，原材料损耗少、反应浓度高、收率高，相比传统工艺减少更多的废水和固废，环保成本降低。
半年报显示，善水科技6-硝体上半年毛利率为45.69%，同比增加。“未来6-硝体的需求仍将有所上涨，随着国内尼龙66产能的稳健增长，酸性染料的需求预期将持续上升。”上述善水科技负责人表示。
目前，善水科技正在积极推动募投项目氯代吡啶系列产品产能释放。随着规模效应的凸显，公司2，3-二氯吡啶上半年毛利率为26.33%，同比大增。
据了解，在氯代吡啶产品生产技术上，善水科技创新性地采用了“氯代吡啶连续化生产工艺”，连续化制取2-氯吡啶及其他氯代吡啶产品，采取特有氯化装置，使用上一环节的副产品作为下一环节的原料，如此循环嵌套有助于提高原材料使用效率、降低成本，增加反应水循环使用量，减少废水产生。
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